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福耀玻璃全球化戰略磕碰前行
類別:企業資訊  日期:2020-4-3  來源:蓋世汽車資訊  點擊率:2244  打印 關閉

 

2019年,一部名為《美國工廠》紀錄片的熱播,讓曹德旺及其下屬福耀玻璃(18.930, 0.07, 0.37%)公司(以下簡稱福耀玻璃)再次成為眾人關注的焦點,曾經的“跑路”傳聞也轉變為對本土零部件企業“出海”之路的探討與深思。正因如此,關于福耀玻璃2019年的盈利狀況格外引人注目。

 

車市下行疊加項目整合,凈利潤同比下滑三成

 

就福耀玻璃于日前披露的最新財報信息來看,2019年,其營業收入為211億元,同比增長4.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為29億元,同比下滑29.7%,為2011年來首次負增長。


 

 

至于下滑的原因,福耀玻璃給出的解釋是,除全球經濟增速放緩、車市持續低迷、貿易局勢緊張以及匯兌損益等眾所周知的影響外,上一年度同期出售福耀集團北京福通安全玻璃有限公司75%股權,獲6.6億元收益;2019年,又受德國SAM automotive production GmbH(以下簡稱SAM)項目整合期負利潤影響,損失3億元;此外,美國關稅加征等多項非經常性損失,也是導致利潤下滑的重要因素。

 

若扣除上述不可比因素,福耀玻璃的利潤總額同比跌幅控制在了7.45%。且隨德國SAM公司整合項目逐漸于年底收尾、美國工廠產能的持續爬坡,福耀玻璃于第四季度營收達到54.7億元,同比增長7.2%,歸屬于上市公司凈利潤跌幅也有所收窄。

 

但不可否認的是,國內汽車行業的不景氣仍是福耀玻璃利潤下滑的關鍵因素之一。據中國汽車工業協會統計,2019年我國汽車產量為2,572.1萬輛,同比下降7.5%,其中乘用車產量為2,136萬輛,同比下降9.2%。


 

 

在這一背景下,福耀玻璃于港股發布的業績快報中披露,其2019年主營業務汽車玻璃的營收同比下跌2%至189.6億元,毛利率下降1.3個百分點;浮法玻璃則因庫存增加,營收同比上漲13.2%至36.4億元,毛利率下跌6.1個百分點。

 

對此,福耀玻璃表示,由于作為汽車玻璃上游產品的浮法玻璃制造工藝較為特殊,生產線一經點火開始生產便無法停產,在面對萎靡的中國車市,一邊是需求單量的持續下滑,一邊卻是越積越多的浮法玻璃庫存。于是,福耀玻璃不得不在自我消耗之余向外折價出售。

 

據財報披露,2019年間,福耀玻璃對外出售的浮法玻璃營業毛利率僅為3.46%,而上年同期為29.59%,進而導致已連續數年不斷攀升的浮法玻璃毛利率在這一年慘遭滑鐵盧。

 

基于此,福耀玻璃在2019年整體營業毛利率下滑了5個百分點。

 

“出海”成果頗豐,海外營收占比近半

 

曹德旺曾反復強調,“全球化是所有企業的終極目標”。

 

從一家生產商水表玻璃的鄉鎮小廠,到行業內第一家A股上市公司,福耀玻璃的規模在國內汽車市場告別高增長期的同時,已然觸及發展的隱形天花板。于是,“出海”成為福耀玻璃發展過程中的必然之路。

 

“目前,我們在國內汽車玻璃市場占比達到了65%以上,想要完全占據國內市場,達到100%的市場份額不大現實,但在海外,我們只占據了20%的市場份額,提升空間較大。因此,我們的策略是在國內維護住行業地位,占比不下降的同時發展海外工廠,爭取拿到更多海外訂單”,一位福耀玻璃證券部工作人員介紹道。

 

在這一策略的指引下,自2008年剝離了建筑級玻璃業務開始,福耀玻璃越發重視海外業務,截至目前,其已在美國、俄羅斯、德國、日本、韓國等9個國家和地區建設產銷基地,以全球化布局、低成本切入市場,成為了名副其實的大型跨國工業集團。

 

為進一步強化自身產品集成化能力,福耀玻璃又于2019年2月以5883萬歐元(約合4.6億元人民幣)的價格購買了德國SAM公司的破產資產,包括設備、材料、產成品、在產品、工裝器具等。

 

 

盡管這一路背后,是如紀錄片《美國工廠》中傳達的文化與政策差異不斷沖突,亦是大額資本支出所帶來的凈利潤驟減壓力。但從福耀玻璃2019年業績快報來看,隨美國工廠產能持續爬坡,其海外業務營收達102.9億元,同比激增22.6%,占比較上一年度增長7個百分點至48.8%。

 

且在福耀玻璃接下來的規劃中,其2020年要將美國工廠的產量由350萬套/年,提升至550萬套/年;同時,德國SAM工廠也已于2019年底整合完成其中一條生產線,第二條將在2020年開放,并與國內三鋒集團和通遼精鋁形成上下游聯動,未來隨鋁飾件在中高端和豪華品牌中的滲透率進一步提升,此項業務有望成為福耀玻璃新的增長點。

 

與此同時,已成功進入國產特斯拉前裝配套體系的福耀玻璃,接下來也極有可能因其與特斯拉契合的全球化產能布局,進而滲透至特斯拉全球供應鏈中。

 

基于以上種種,2020年都將是福耀玻璃海外業務進一步拓展關鍵年份。只是,誰也不曾想到,2020年會如此開局。

 

全球疫情肆虐,“出海”發展趨勢不變

 

截至4月2日,疫情已在全球蔓延開來,確診病例直線攀升至93萬例。體現到汽車行業,便是海外超過150座汽車產業相關工廠的暫時停工停產,并且復工遙遙無期。

 

這其中,絕大多數整車企業都是福耀玻璃的客戶。受此影響,除俄羅斯工廠尚正常生產外,福耀玻璃美國及歐洲工廠基于訂單情況,僅保留小規模生產。

 

早些時候,曹德旺便公開表示,福耀玻璃原本每個月全球有幾十億營業額,正常情況下利潤可達4億,現在卻不及2億。也就是說,福耀玻璃目前每月利潤損失都在1.5億元左右。

 

3月以來,福耀玻璃股價更是一路從23.85元跌至18.86元,跌幅超過20%。

 

為此,福耀玻璃發布公告稱,公司已推行一系列防疫舉措穩定生產,但不排除隨著疫情的變化,會采取進一步類似降薪類措施,保證公司的資金狀況可持續。

 

時至今日,福耀玻璃于中國本土的所有工廠全部復產,產能利用率也已達到正常水平的70%以上,相反,其營收占比近半的海外業務仍處“停擺”狀態,這對于海外業務占比近半的福耀玻璃來說,營收、利潤雙下滑已是必然趨勢。

 

而這并非福耀玻璃個例。據蓋世汽車研究院資深分析師介紹,隨疫情在海外失控,全球汽車產業陷入困頓,多數跨國零部件企業均受到了海外工廠停工停產、需求下降等多重影響,更多本土零部件企業選擇放緩海外投資計劃,以力求在短期內可創造營收的業務上實現“自救”。

 

同時他也指出,從長期發展來看,本土零部件企業全球化趨勢并不會受到疫情影響,企業多元化、全球化布局更有利于實現風險分散和全面發展,這個方向是不可逆的。

 

要知道,全球疫情持續發酵,令更多整車企業開始反思供應鏈全球化的可靠性、必要性,本地化或是就近采購在疫情期成為趨勢,在這一背景下,對于已完成全球化產能布局,且更具集成能力的福耀玻璃來說,疫情或會加速其在全球汽車玻璃市場進一步滲透。

 

正如福耀北美集團CEO劉道川日前在接受媒體采訪時所說,任何時候,在大環境中有些動蕩對一些沒有準備的公司是個危機,但對有準備的公司是個機遇。

 

 



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